경제학 및 정경대학 필수 과목 현대국제금융론 요약 정리 3. 국제금리 재정거래

 

제 3 장 국제금리 재정거래

 

●목표

-국제적 금리격차의 균등화과정 원리

: 일물일가의 법칙

: 커버된 국제금리재정거래 vs. 커버되지 않은 국제금리재정거래

 

 

제 1절 국제금리재정거래의 의의

 

-재정거래, 시장간에 가격의 차이가 있을 때 가격차이를 이용해서 이윤을 얻고자하는 거래

: 상품재정거래, 환재정거래, 국제금리재정거래 등

 

-국제금리재정거래(interest arbitrage transaction), 국제적으로 금리에 차이가 날 때 금리격차를 이용해서 이윤을 얻고자 하는 거래

: 환위험존재

-환위험의 사전적 제거

: 커버된 국제금리재정(covered international interest arbitrage: CIP)

-환위험 그대로 존치

: 커버되지 않은 국제금리재정(uncovered international interest arbitrage: UIP)

-가정

: 국제자본이동은 완전

: 국내채권과 외국채권은 모두 완전한 대체재(perfect substitutes)

: 위험 중립적(risk neutral) 투자자

: 수수료, 세금 등 거래비용 없음

 

제 2절 커버된 국제금리재정

 

1.커버된 국제금리재정거래

 

-국내투자수익률: 국내금리

-해외투자 수익률:

제 2절 커버되지 않은 국제금리재정

 

-국내투자수익률:

-외국투자 예상수익률